易观：完美2012Q2财报分析 页游前景有风险

易观国际：日前，完美世界公布了其截至2012年6月30日止的第二季度未经审计财务业绩。财报数据显示，完美世界第二季度总营收6.764亿元人民币（约合1.065亿美元），同比降13.2%；净利润1.582亿元人民币（约合2490万美元），同比降50%。

易观分析：

EnfoDesk易观智库研究发现：作为传统的网络游戏（易观百科：网络游戏）淡季，加之中国网络游戏低迷的大环境的影响，本季度完美世界游戏业务营收继续呈下滑态势，营收规模同比下滑13.2%。除大环境的影响之外，完美世界本季度并未有新作品推出，产品的推陈出新出现断层，这使得其产品线对用户的吸引力下滑，进一步影响了其营收的增长。

2011Q1-2012Q2完美世界营收

EnfoDesk易观智库分析认为，完美世界在本季度无新产品推出，而伴随着客户端游戏市场的整体低迷，用户的数量出现饱和，新玩家增长陷入瓶颈，而完美世界本季度的同时在线人数为73.9万，去年同期为89万。无新游大作吸引玩家，行业内又面临着巨大的竞争，这样造成的结果是，完美世界旗下主力游戏《诛仙》与《完美世界》的收入下滑明显，未来完美世界亟待寻找新的主力产品支撑营收。

本季度完美世界加大了产品研发、市场推广的费用，运营费用增长至3.95亿元，但是这些在市场与产品中的投入短期内并未取得良好的效果，未来的几个季度完美世界相应的会推出几款游戏新作。但是完美世界旗下产品线以武侠、玄幻为主，产品线的相对不健全增加了公司的运营风险，新产品能否达到良好的预期，尚需市场的检验。

完美世界在深耕客户端游戏领域的同时，也开始进入网页游戏及手机游戏领域，运用在客户端游戏市场多年的积累，推出网页游戏产品，但是相对客户端产品来说，更强调渠道的网页游戏，其发展前景依然存有风险。

对于完美世界未来的发展，EnfoDesk易观智库分析认为，市场及用户的持续变化将继续对现有的主流游戏厂商产生影响，现在处于产品更新低谷的完美世界，未来如何突破瓶颈，扩大营收，推动增长。EnfoDesk易观智库的建议如下：

1、推出新产品，完善旗下游戏产品线。在未有新产品推出的情况下，完美世界的用户数量及营收均出现下滑，未来应着力推出新的游戏产品，并配合营销推广渠道，以刺激市场与玩家，吸引用户，扩大营收规模。

2、推出游戏新作，完善产品类型。在保证现有游戏类型的基础上，逐步推出新的游戏产品品类，如模版格斗类、FPS、竞技类等等，以及满足玩家的不同需求。如果未来的几个季度，完美世界确定将在中国市场代理DOTA2，对于市场与玩家是良好的刺激作用，然而，腾讯旗下同类型产品LOL已在中国市场抢占先机，DOTA2能否形成与LOL分庭抗礼之势，前景不容乐观。

3、拓展游戏品类。在保证MMORPG领域领先之势的前题下，加大对新兴领域如网页游戏、手机游戏领域的投入，以抢占未来的市场先机。