King股价回至19美元 分析师评价看法不一

King的故事自3月份IPO之后几乎所有人都知道，该公司的股价上市后随即下跌，不过King今天的股价已经出现了更大的恢复迹象，而该公司今年还需要继续为自己证明。

海外媒体询问了业内分析师对该公司股价的看法，IPO之后四十天的沉默终于被打破，很多分析师发表了对该公司的评价和看法，而且绝大多数都认为King目前的发展处于积极的状态，该公司的股价也增长了8.5%，从之前的17.56涨到了19.05美元。该公司在手游领域是领导者之一，而且正在向业内证明自己的业务是可持续的，因为该公司的收入大多来自《糖果传奇》一款游戏，该游戏占据King总收入的78%。King在3月26日IPO的股价为22.5美元，估值70亿美元，而当他市值就少了10亿美元，目前该公司市值仍然在60亿美元左右。

主承销商摩根大通非常看好该公司，对King的股价定位是30美元。另一个支持该公司IPO的承销商Credit Suisseye认为目标股价是29美元。而King的另一个IPO承销商Cowen & Company的目标股价定位更高，达到了31美元。现在，如果要把目前分析师们的积极评价变为股价的胜利，King只需要专注于自己的发展，并且向投资者们证明自己并不只依赖一款大作。

摩根大通分析师Doug Anmuth在今天向投资者们写的一个声明中说，“King在手游领域是全球领导者，而且从关键的发展趋势中获益很多，包括在社交、智能机以及平板方面的持续增长，应用经济的快速增长是免费游戏翻身的主要原因”。

当然，摩根大通、Cowen和Credit Suisse都持有King的股票，因此外媒还询问了一些其他没有直接利益关系的分析公司，比如Eilers Research，该公司分析师Adam Krejcik对于King的前景并没有那么乐观，他对King的股价定位是19美元，也就是今天达到的价格。

Krejcik说，“King对《糖果传奇》的依赖将会不可避免造成在某个时间节点出现收入大幅下滑，我们目前看到该游戏的收入已经出现了下滑的迹象，很少有公司能够持久成功，尤其是在手游领域，虽然King的表现远远超过其竞争者们，但只靠一款游戏显然不是一个可持续的长期策略”。

Sterne Agee的中立定位价格是19.03美元，该公司分析师Arvind Bhatia称，《糖果传奇》的成功(收入比例过大)成为影响King股价的“第一大原因”。

虽然King在第四季度的收入达到了6.02亿美元，同比也增长了764%，但投资者们仍然对与《糖果传奇》占收入比例过大表示担忧。这款三消手游曾是去年的顶级收入作品，但手游玩家们是多变的，如果他们发现了新的游戏，King的收入会快速下滑。之前Zynga在Facebook游戏平台也非常成功，似乎投资者们至今仍有阴影。FarmVille开发商Zynga在2012年IPO之后价格一度达到了14.69美元，但随着MAU数量不断减少，股价也一路下跌。

不过，Cowen & Company分析师Doug Creutz认为，这些担心误解了King的策略。

“虽然《糖果传奇》是该公司最成功的游戏，而且比其他游戏收入多很多，但我们不能忽视的是《宠物大营救》和《农场英雄传奇》的收入都是数百万美元以上的，这些游戏本身就已经超过了很多大公司手游的表现，总的来说，King的五款手游已经出现了三款大作。另外，和竞争对手们的游戏相比，King所有的游戏盈利表现都更加优秀”。

除了《糖果传奇》之外，King还有《农场英雄传奇》和《宠物大营救》，这三款游戏都在多个收入榜前十名之内，包括Facebook、iPhone、iPad和Google Play。另外两款游戏Bubble Witch Saga和Papa Pear Saga虽然没有进入前十名，但收入表现也比较成功。

虽然《糖果传奇》的确为King带来了大多数的收入和MAU，但《农场英雄传奇》之类的游戏也贡献了不少的收入，Creutz认为这主要是King公司采取了‘非Zynga’式的策略。

他说，“Zynga过去是内容模仿者，该公司之前的广告文化可能对于持股人和用户都没有太大关系，而King则是创造原生趣味内容的领导者，他们正在通过积极的用户关系来创造一种可持续的业务模式”。

当然，Creutz所提到的“原生乐趣”指的更多的是King游戏的社交元素，因为这些核心玩法对于老玩家来说更为熟悉。King的这些游戏都可以看到之前成功作品的影子，不过，该公司进行了细节玩法的创新，这使得King在过去取得了很多的收入，而且该公司的IPO承销商们认为这个趋势会在2014年继续。